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2020年企業債發債主體中高級別占比明顯提升

2021-01-20 07:57 中國經濟導報-中國發展網

摘要:與上年同期相比,29個省份中有13個省份發行規模出現增長,有16個省份出現下降。

綜合2020年情況來看,湖北省以405.29億元的發行規模位居首位;四川省以371.9億元的發行規模位居第二;廣東省和浙江省分別發行312億元和298.6億元;江蘇省和湖南省分別發行265.9億元和250億元;此外,江西省和陜西省的發行規模也超過200億元,分別為217.5億元和207億元。從發行數量上看,四川省發行41支,居首位;湖北省發行37支,位居第二;浙江省、湖南省和江蘇省分別發行35支、34支和31支,其他省份發行數量在30支及以下。與上年同期相比,29個省份中有13個省份發行規模出現增長,有16個省份出現下降。

2020年,企業債發行人行業分布于建筑裝飾、綜合等行業。建筑裝飾仍是發行企業債的主要行業,共發行219支,規模1840.49億元。與上年同期相比,建筑裝飾行業發行規模同比下降12%,主要是受疫情影響,項目投資和建設放緩;而在政策扶持基建的環境下,綜合和交通運輸類企業發行規模增長57%和109%,2020年交通運輸投資規模大幅增加,其中深圳、廣州、南京、武漢的地鐵集團發行規模合計占比53%。此外,商業貿易和房地產分別增長96%和211%,主要是受疫情影響企業資金壓力上升,再融資需求提高。

2020年,7年期企業債發行245支,發行規模2022.40億元,占比分別為63%和52%;5年期債券發行64支,發行規模920.59億元,占比分別為16%和23%。與上年同期相比,3年期、5年期和7年期品種的規模占比分別上升1.63、0.46和0.92個百分點,同時15年期以上的長期債券規模同比增長25%,均附有“調整票面利率,回售”的特殊條款,最早行權日為存續期第三年,為地鐵和保障房項目。

2020年,企業債最高發行利率為8.50%,最低發行利率為2.39%,波動區間擴大。主要看7年期企業債,2月份受新冠肺炎疫情影響,僅發行3支企業債,平均發行利率較上月上行;3月份和4月份,為緩解疫情帶來的負面沖擊,同時支持復產復工,貨幣政策和財政政策雙重發力,市場融資環境較為寬松,國債利率大幅下行,各級別企業債發行利率下行;5月份以來,國外疫情持續擴散,同時國債和地方債大規模發行,6月LPR利率未作調整,導致市場資金面出現波動,7年期企業債平均發行利率明顯上行、平均發行利差擴大。隨著貨幣政策維持穩健,高級別企業債發行利率維持相對穩定,而AA級在四季度呈現上升,主要是低級別主體增加,發行成本較高。

2020年,AAA級企業債占比60%,同比上升14.3個百分點;AA+級占比29%,同比下降1.9個百分點;AA級占比11%,同比下降12.4個百分點。從發行主體等級看,AAA級主體75家,占比24%,較上年同期提升6.1個百分點;AA+級主體66家,占比21%,較上年同期提升8.7個百分點;AA級主體151家,占比48%,較上年同期下降6個百分點;AA-級主體17家,占比較上年下降6個百分點。整體看,2020年企業債發債主體中高級別占比明顯提升,但下半年低級別主體有所增加,占比有所提升。

2020年,企業債有擔保措施的163支,增信比例42%,較上年同期上升1.5個百分點,主要是2~3月份發行主體集中在高等級,采取擔保措施的債券比例較低。下半年低等級主體增加,擔保比例提升至40%以上。

責任編輯:劉維


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